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金融机构备战欧盟新监管法规_中国信息报
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更新时间:2018年01月31日 08:45:22

金融机构备战欧盟新监管法规

    本报讯 于1月3日正式生效的欧盟金融工具市场法规(MiFID Ⅱ)备受关注 ,这一更为严格的金融监管法规将会对欧盟范围内金融系统各方面产生影响,迫使其做出调整,保护投资者利益。
    MiFID(Markets in Financial Instruments Directive)是指《欧盟金融市场工具指导》,是欧盟创立于2007年、用以规范金融性质公司行为的法律框架文件。为吸取2008年金融危机的教训,2011年欧盟委员会对MiFID进行了一次修订,并在2014年6月公布了MiFID Ⅱ的内容以及正式实施的时间。
    新法规与此前相比,将确保更公平、更安全、更高效的市场,并为所有参与者提供更高的透明度。MiFID Ⅱ监管框架将通过集中交易系统增加市场透明度、更好地执行交易、更易获取市场数据来加强对投资者的保护。金融企业将必须披露之前数倍的交易数据和信息,实现全面的公开化,保证透明度。同时MiFID Ⅱ还在所有资产种类的交易中引入更多的竞争,涉及的资产包括股票、固定收益、商品、期货和交易所交易产品。因此,从银行到经纪商,从资产经理到社保基金,从证券交易所运营商到零售投资者,几乎欧洲金融服务系统的各方面都将受到影响。
    英国《金融时报》指出,对于许多公司而言,最大的改变之一就是要求资产管理公司将投资研究的成本与交易成本“分离”,以减少潜在的利益冲突。迄今,研究成本被包括在执行交易费用中,监管机构担心这存在误导风险。为了确保不存在默契关联,这种方式将在新规中被禁止。
    为做好迎接MiFID Ⅱ的准备,欧盟的银行和资产管理公司已经花了逾20亿美元的资金。咨询公司Opimas估计,MiFID Ⅱ将在金融行业中耗资超过25亿欧元,其中最大的银行预计将在合规方面花费超过4000万欧元。波斯顿咨询公司旗下Expand估计全球最大的银行们和资产管理公司今年将要花费15亿英镑(约合21亿美元)来迎接新规。
    参与者们为了避免在这场改革的冲击下“伤筋动骨”,正在争分夺秒地做着数据和排查。各经纪商均对其业务进行调整,通知客户关于身份验证、账户转移等情况,有的经纪商拿到海外金融监管中心的牌照,将客户账户转移至海外,以避免受MiFID Ⅱ的影响,实现平稳过渡。除了紧急招揽相关的人才,金融企业还不惜动用人工智能等技术。对于许多从未面临过监管部门如此严苛干涉的欧洲金融机构来说,以后经营将更加谨慎。
    有报道称,欧盟金融工具市场指导法规的升级是对金融市场的一场洗礼。英国《卫报》报道说,由于新规十分复杂,生效时间已经被推迟一年,但是至今28个欧盟成员国中只有11个将MiFIDⅡ规则转换为当地法律,不过欧洲证券和市场管理局表示,即便如此,其他国家的金融机构还是可以提前做好准备的。
    监管机构认为,MiFID Ⅱ将保护投资者、提高透明度,并重振受到2008年全球崩盘冲击的信任。短期内,MiFID Ⅱ可能会给企业带来成本增加的压力和难以达标面临的惩处风险,但如果能够度过最初的艰难时刻,市场的愈发规范化会给整个行业带来更加长远的利益。
    不过,评级机构标准普尔表示,由于监管法规改变,赢家或许会少于输家。

 
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